雷军确认小米汽车 Q3-Q4 盈利 毛利率达 23.2%

雷军确认小米汽车 Q3-Q4 盈利，毛利率达 23.2%

事件背景与核心信息

2025年6月3日,在小米投资者大会上，创始人兼CEO雷军宣布：小米智能电动汽车及AI等创新业务分部预计在2025年第三季度至第四季度实现盈利，且该业务分部毛利率已达到2%，环比增长2.8%，这一数据不仅超过宝马（16.3%）、保时捷（21%）等传统豪华车企，还高于特斯拉同期水平，值得注意的是，小米汽车业务从2021年3月官宣造车至今仅四年，便快速实现毛利率领先，并即将进入盈利阶段。

关键数据解读

盈利背后的战略分析

成本控制与供应链优势

• 垂直整合能力：小米复用手机产业链资源，与宁德时代、比亚迪等核心供应商建立深度合作，降低零部件采购成本。
• 规模化效应：首款车型YU7量产后，产能爬坡速度超预期，单位制造成本下降。

技术投入与产品溢价

• 智驾研发高投入：雷军透露，小米在智能驾驶领域累计投入超35亿元，采用“全栈自研+生态合作”模式，提升产品附加值。
• 软件生态变现：依托小米IoT生态，车载系统、订阅服务等软件收入逐步贡献利润。

定价策略与市场定位

• 避开低价内卷：雷军明确否认“23.59万元”低价传言，强调“反内卷，不打价格战”，瞄准中高端市场。
• 精准定价区间：参考行业推测，YU7定价可能在25-35万元区间，平衡利润率与市场竞争力。

挑战与未来展望

潜在风险

• 市场竞争加剧：华为、理想等品牌在智驾领域的持续投入可能挤压小米的技术优势。
• 盈利持续性：Q3-Q4盈利需依赖后续车型销量及供应链稳定性，存在不确定性。

长期战略布局

• 芯片自主研发：雷军透露将加速汽车芯片研发，减少对外部供应链依赖。
• 全球化扩张：借助小米手机渠道，计划2026年前进军欧洲、东南亚等海外市场。

相关问题与解答

问题1：小米汽车毛利率为何能超越特斯拉？
答：主要因三点：

1. 供应链复用：小米手机产业链成熟，零部件采购成本低于特斯拉初期；
2. 本土化生产：国内新能源车产业链完善，人工、制造成本更低；
3. 软件生态：小米通过车载系统、订阅服务等增加收入，而特斯拉依赖硬件利润。

问题2：小米汽车何时能实现整体盈利？
答：当前智能电动汽车分部已接近盈利（Q3-Q4），但整体盈利需考虑AI等创新业务投入，随着规模扩大及成本摊薄，预计2026年集团有望全面盈利。